2023年一季度即將落幕，醫(yī)藥各細(xì)分行業(yè)的關(guān)鍵詞也隨之浮出水面。繼《2023年Q1中藥行業(yè)的關(guān)鍵詞：復(fù)蘇強(qiáng)勁、業(yè)績(jī)向好、景氣延續(xù)等》發(fā)布后，筆者又梳理了2023年Q1醫(yī)療器械行業(yè)的關(guān)鍵詞，簡(jiǎn)單可概括為：業(yè)績(jī)樂(lè)觀、國(guó)產(chǎn)替代、創(chuàng)新升級(jí)。

(資料圖)

Q1醫(yī)療器械板塊整體表現(xiàn)活躍

2023年Q1，醫(yī)療器械板塊整體表現(xiàn)活躍，雖然期間經(jīng)歷了一段時(shí)間的疲軟狀態(tài)，但近期以來(lái)已逐漸拉升。數(shù)據(jù)顯示，上一周，醫(yī)療器械行業(yè)指數(shù)(申萬(wàn)) 上漲0.59%，收 7857.54，截止2023 年3月24 日，醫(yī)療器械板塊估值PE為17.46倍。3月28日，醫(yī)療器械板塊持續(xù)活躍，迪瑞醫(yī)療、開(kāi)立醫(yī)療均漲超7%。與此同時(shí)，醫(yī)療器械ETF 28日全天低開(kāi)高走走勢(shì)，收盤漲0.30%，成交額5361萬(wàn)元，基金全天持續(xù)溢價(jià)交易。

消息面來(lái)看，主要是受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、利好政策提振等因素的影響，醫(yī)療器械板塊迎來(lái)估值修復(fù)。2023年一季度，系列利好政策出臺(tái)，支持醫(yī)療器械行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。其中僅3月以來(lái)，相關(guān)部門陸續(xù)發(fā)布的就有《大型醫(yī)用設(shè)備配置許可管理目錄(2023年)》、《關(guān)于進(jìn)一步完善醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系的意見(jiàn)》等政策，地方如浙江省也制定印發(fā)了《關(guān)于優(yōu)化醫(yī)療器械注冊(cè)審評(píng)審批的實(shí)施意見(jiàn)》，釋放出積極信號(hào)。

眾多券商認(rèn)為，新政出臺(tái)有利于帶動(dòng)基層市場(chǎng)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備以及中高端醫(yī)療設(shè)備需求的進(jìn)一步釋放，利好國(guó)產(chǎn)大型醫(yī)學(xué)影像設(shè)備生產(chǎn)廠家，以及上游元器件、耗材廠家。同時(shí)隨著醫(yī)療新基建的推進(jìn)，將陸續(xù)釋放產(chǎn)能，醫(yī)療專項(xiàng)工程、醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療信息化等相關(guān)企業(yè)也有望受益。

2023年醫(yī)療器械行業(yè)業(yè)績(jī)樂(lè)觀

截至3月29日，超60家A股醫(yī)療器械上市公司已披露2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，近半數(shù)醫(yī)療器械企業(yè)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)。

其中，超10家上市醫(yī)療器械企業(yè)預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超100%，包括九安醫(yī)療、亞輝龍、華大智造、安旭生物、三諾生物、明德生物、山外山等。九安醫(yī)療2022年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)尤為強(qiáng)勁，2022年凈利潤(rùn)增幅高達(dá)1825.95%，主要受在美市場(chǎng)的防疫產(chǎn)品需求大幅增加導(dǎo)致。

對(duì)于醫(yī)療器械板塊2023年的業(yè)績(jī)，開(kāi)源證券表示持樂(lè)觀預(yù)測(cè)，理由包括：疫情影響基本消除，2023年醫(yī)院端及科研端醫(yī)療器械市場(chǎng)有望迎來(lái)復(fù)蘇行情。同時(shí)受益于貼息貸款政策、渠道端反饋意向訂單復(fù)蘇跡象良好等因素，該行預(yù)計(jì)2023年二季度醫(yī)療端有望全面復(fù)蘇。

建議把握國(guó)產(chǎn)替代、創(chuàng)新升級(jí)的布局機(jī)會(huì)

醫(yī)療器械行業(yè)是我國(guó)醫(yī)療行業(yè)中的重要組成部分。隨著人口老齡化加劇，居民消費(fèi)水平不斷升級(jí)，對(duì)健康消費(fèi)的需求加大，以及利好政策的頻頻出臺(tái)，未來(lái)醫(yī)療器械行業(yè)景氣度有望持續(xù)，賽道“長(zhǎng)坡厚雪”。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到9630億元，預(yù)計(jì)2022年將突破1.2萬(wàn)億元，潛力巨大。

醫(yī)療器械國(guó)產(chǎn)替代的布局機(jī)會(huì)廣被業(yè)內(nèi)看好。我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)由于起步晚，市場(chǎng)長(zhǎng)期高度依賴外資企業(yè)，目前中高端市場(chǎng)仍被歐美企業(yè)所占據(jù)，國(guó)產(chǎn)設(shè)備滲透率較低，這也意味著國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊。隨著醫(yī)療器械新技術(shù)的發(fā)展，產(chǎn)品迭代更新，未來(lái)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械企業(yè)有望憑借高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。

同時(shí)，根據(jù)國(guó)家醫(yī)保局3月給出的一則答復(fù)，將進(jìn)一步支持創(chuàng)新醫(yī)療器械豁免”DRG"，創(chuàng)新醫(yī)療器械豁免DRG。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這對(duì)于醫(yī)療器械行業(yè)而言是一大利好，隨著創(chuàng)新醫(yī)療器械審批提速、豁免DRG，將倒逼醫(yī)療器械企業(yè)加快創(chuàng)新升級(jí)，未來(lái)創(chuàng)新醫(yī)療器械企業(yè)將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

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